ELW 뜻 알아보자

 

 

ELW의 개념 

ELW = Equity Linked Warrant
주가 연계 증권, 주식 워런트 증권 

일정 수의 보통주를
사전에 정한 미래의 시기에 
미리 정한 가격(=행사 가격)에
사거나, 팔 수 있는 권리

살 수 있는 권리
= 콜 워런트 (Call warrant)

팔 수 있는 권리
= 풋 워런트 (Put warrant)

 

 

여기서 기초자산이란?

사고팔 수 있는 모든 자산을 말합니다.

(개별 주식, 지수, 비트코인, 원유 등)

 

ELW에서의 기초 자산은 특정 주식입니다.

 

기업은 워런트채를 발행하면

대규모의 자금 조달이 용이합니다.

 

 

 

가격 구조

가격은 행사 가치 + 시간 가치로

구조되어 있으며,

 

가격 결정 요인은

투자자의 매수, 매도에 의해 결정됩니다.

 

기초 자산의 가격	콜 워런트 : 기초 자산의 가격이 상승하면 ELW 가격 상승   풋 워런트 : 기초 자산의 가격이 하락하면 ELW 가격 하락
권리 행사 가격	ELW 발행 이후 행사가격은 변하지 않음

 

ELW 권리행사 

	만기 평가가격 >행사가격	만기 평가가격 < 행사가격
콜 ELW	권리 행사	권리 포기
풋 ELW	권리 포기	권리 행사

 

 

카카오 주식이
3개월 후에 오른다고 예상하고

카카오 현재가는 45만 원입니다.

 

카카오 Call warrant가

5,000원에 발행되었다고 가정해봅니다.

 

행사 가격을 45만 원에 매수한 경우,

3개월 후 행사 가격 45만 원에 살 수 있는 권리를 

5천 원에 매수한 것입니다.

 

기초 자산이 올라가면, 

콜 워런트 가격도 같이 올라가는데요.

 

예를 들어 카카오 주식이

45만 원에서 50만 원으로 올랐을 때,

 

콜 워런트는

5천 원에서 만원으로 올랐다고 가정해봅시다.

 

주식 가격은 45만→50만 원, 11%가 올랐지만 

콜 워런트는 5천 원→1만 원, 100%가 올랐네요.

 

콜 워런트는 콜 옵션과 비슷하지만 

만기가 더 길다는 특징이 있습니다.

 

 

반대로 팔 수 있는 권리인,

Put ELW인 경우는 

 

주가가 상승하면

행사 가격보다, 만기 가격에 파는 것이 유리하므로

Put ELW의 가격은 하락할 것입니다.

 

이처럼 ELW는 적은 돈으로도 레버리지 효과를 낼 수 있고 

하락장에서도 수익을 낼 수 있다는 

장점이 있습니다.

 

 

그 외에 ELW 유형

 

※Baket 워런트

: 다양한 주식들의 Basket 혹은 Portfolio를 대상으로 하여 발행

특정 산업에 속하는 기업들의 주식을 대상으로 발행되는 워런트 

 

※지수 워런트

: 주가 지수를 대상으로 발행.

시장 위험에 대해 헤지를 하려는 투자자들의 요구를 반영한 상품 

 

※Exotic 워런트

다양한 옵션 기법을 활용한 워런트 

-Barrer워런트와 Corridor 워런트가 있다.

 

※Installment 워런트

워런트 만기까지 기초자산 가격을 일정하게 구매할 수 있는 권리

 

만기 이전에 지급되는 배당금을 받을 수 있다.

 

 

도움이 되셨나요?

여러분들의 경제적 자유를 응원합니다!